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14． 科技成长股是你长期看好的一条主线，为什么将其定义为效率资产？刘格菘：根据我的经验，当行业供需结构突然发生变化，都是行业配置存在α的最重要源泉。而这类行业往往也是市场中效率最高、认可度最高的资产。效率资产的特点是新的需求边际变化导致行业预期快速提升，或者是供给快速收缩、需求平稳导致需求集中。例如，2013年至2015年的CDN行业，2018年四季度的生猪养殖、2019年的安全可控，行业基本面逻辑清晰，需求爆发的持续性和周期性比较长，是值得中长期重点配置的赛道。

英国上个月曾通过一项法案，如果约翰逊在10月19日之前未能与欧盟达成协议，他必须寻求将脱欧期限延长三个月。而随着10月31日截止日期的临近，约翰逊表示他不会再向议会要求延期脱欧，但他也不会违反法律，迫使他在10月19日没有达成任何协议的情况下提出脱欧要求。约翰逊并没有解释他的言论中明显的矛盾之处。（海外网 李昊）

责任编辑：马婕联合资信日前发布跟踪评级公告，将晋商银行股份有限公司主体长期信用等级由AA上调为AA+，并上调该行2015年二级资本债券信用等级至AA，评级展望为稳定。联合资信表示，2017年，晋商银行持续完善公司治理架构及内部控制体系，资产规模增长较快；实施增资扩股，募集51.04亿元，资本实力得到大幅提升；加强不良贷款清收处置力度，信贷资产质量保持稳定，贷款拨备较充足。另一方面，贷款及非标类投资资产资金投向集中于制造业、房地产业和采矿业，存在一定的行业集中风险；较大的非标类投资资产规模给晋商银行的信用风险及流动性风险管理带来一定压力；利息净收入的增长使得净利润有所增加，但整体收益率水平仍有待提升。（王姣）

第一代移动通讯的特征是手机与基站之间通过模拟信号进行传输，只能用来打电话，这种方式的优势在于以通话者与基站的距离对通话影响不明显。但同时有着显著的缺点：安全性和抗干扰能力差；由于没有国际的通用标准，国际漫游成为问题。第二代移动通讯关键词：2G、数字信号、贪吃蛇、诺基亚

募集规模或达数千亿元“5月底刚上报，大概率明天就会拿到批文了，获批速度超预期了。”某家正在准备发行材料的基金公司市场部人士昨日告诉记者，该公司上报的参与独角兽企业战略配售的基金最快下周一进入各大渠道进行发售。公开资料显示，5月29日，南方、华夏、易方达、嘉实、汇添富、招商等基金公司均上报了“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金”。上述6只基金投资方向相仿，均为战略配售以CDR形式回归A股市场的独角兽企业，以及购买利率债、AAA级企业债等债券类资产。

具体来看，在1942/5-1968/11期间标普500从7.7点涨至108.4点，指数年化涨幅为10.2%，EPS为6.8%，PE 为3.2%；在1982/08-2000/03期间从107点涨至1498点，年化涨幅分别为15.7%、7.7%、7.4%；在2002/07-2007/10期间从989点涨至1549点，年化涨幅分别为10.6%、24.4%、-11.0%；在2009/03-2019/03期间从798点涨至2824点，年化涨幅分别为13.4%、9.1%、3.9%。